证监會追問＂洋老头＂慕思床垫,千元床垫賣天價,遭經销商举報逃税

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提及慕思床垫，不少人第一反响就是那位眼光深奥、常常叼着烟斗的外國老年人形象。但如今，证监會的一份询問函，直接将正在冲刺厚交所上市的慕思股分推到了聚光燈下：来自东莞的家居企業慕思股分，在品牌鼓吹上利用的這位“洋老头”究竟是谁？他與慕思又有甚麼瓜葛？

但慕思股分的問題還不止這些。并不是“洋品牌”的慕思股分，在终端贩賣的床垫動辄可达万元，但在招股书中，其床垫单元本錢唯一千元。别的，曾被經销商實名举報偷税漏税、大客户呈現在股东名单中，更加慕思股分的IPO過程，蒙上了一层迷雾。

证监會“打假”？慕思床垫没有法國血统

這個時而叼着烟斗、時而目視火線，长相有些神似乔布斯的“洋老头”，成為慕思床垫的“代表形象”。這张“神秘”的白叟脸，在各地機場、高速铁路、楼宇告白牌上反复露脸，恍如他就是慕思床垫的“代言人”。

2020年6月，慕思股分递交招股书，钻营上市；現在，证监會的一纸询問函又讓這家企業成了市場存眷的核心。

10月29日，证监會曾连發了59個問題请求慕思股分赐與回應。此中，遭到遍及存眷的一個問題就是，证监會请求慕思股分對公司在鼓吹上利用的這张人物肖像照片举行阐明。

按照证监會的發問内容，该肖像中触及的人物真名叫Timothy James Kingman。2009年8月，慕思股分和该人签定了《协定书》，商定這人授权慕思利用带有其肖像的照片及其底片，利用刻日為永恒利用。

证监會發出疑难，讓慕思股分進一步阐明，该人的根基环境、與公司產物的瓜葛；公司的對外鼓吹是不是與現實环境符合；和對外鼓吹本身產物是不是表述得當、是不是存在子虚鼓吹等。

证监會的發問中還包含，该人是不是允许第三方利用他的其他照片；若是第三方也利用了他的照片，是不是會造成第三方鼓吹與慕思產物混同的情景等；是不是存在@胶%L6nT3%葛或潜%z5o55%伏@胶葛。

据领會，慕思股分在招股书中并未流露该肖像到底是何人、又和公司是甚麼瓜葛；只是指出了该人按照协定，其他任何第三方不得直接或間接利用他的允许照片，和该人不克不及為任何贸易用處目标自行利用允许照片。

包含白叟形象、烟斗白叟雕像、烟斗白叟形象系列拍照作品，著作权都属于慕思股分；慕思股分還可以在天下各地的前言上利用允许照片。

“洋老头”作為品牌形象代表，以致于在很多用户看来，慕思股分是一家“洋品牌”。但現實上，慕思股分這家建立于2004年的公司，是地隧道道来自东生薑精油,莞的本土制造商。但從開办一起头，慕思股分就被决心包装出了一家“欧洲品牌”的空氣。

建立之初，慕思股分便暗示，其引進了欧洲的睡眠理念和寝具設計理念，“办事中國的消费者”。公司在對外鼓吹中，也自称為“法國品牌慕思，開創于1868年，開創人是法國皇家設計师DeRucci”，是以公司英文名也是“DeRucci”。

慕思股分和欧洲市場倒也并不是全无瓜葛。据悉，在2007年，慕思引入了法國籍知名設計师Morris作為首席設計师；2009年，慕思股分對外暗示，與欧洲多家公司签定了终年互助协定，引進睡眠體系制造质料和技能；2012年，公司還引進了丹麦知名設計师尼尔森·詹姆斯，加快品牌國际化過程。

在2014年，慕思股分的門店更是直接開到了德國。因而，從告白中的肖像利用，到约请外洋知名設計师，再到海外開設旗舰店，慕思股分的“欧洲品牌”故事也形成為了“完善”闭环。

但此中，并无一小我和其告白中的“洋老头”有联系關系。

此中另有一個插曲是，在2011年，央視曾暴光了一家假“洋品牌”家具廠商“达芬奇”。尔後，慕思股分為了“避嫌”，對外鼓吹上去掉了“法國設計师”的标语，也再也不声称其是法國品牌。

資深財產經濟察看家梁振鹏對AI財經社暗示，慕思股分這类环境很较着是打了“擦邊球”，蹭“洋品牌”的热度。他暗示，在法令上采纳外國白叟肖像鼓吹明显是不违法的，可是在公家品德和企業的社會责任感方面，慕思股分此举明显操纵了消费者广泛認為“外資品牌质量好”的生理，指导他们愿意花高價采办產物。

床垫均匀售價2000，终端代價却上万

慕思股分出產和贩賣的重要產物為中高端床垫、床架、床品和其他產物。此中，床垫是慕思的焦點產物。虽然并不是真實的“洋品牌”，慕思床垫在终真個代價却其實不廉價，AI財經社在其天猫旗舰店内發明，一款慕思床垫的单價最高可达3.9万元，此中销量不错的大部門產物售價都在6000元以上。

（圖源/慕思床垫天猫旗舰店截圖）

招股书显示，2018年至2021年上半年，慕思股分的营收别离為31.88亿元、38.62亿元、44.52亿元和28.09亿元，同期净利润别离為2.2亿元、3.33亿元、5.36亿元和3.26亿元。按照慕思股分招股书，其床垫產物每一年在总营收中占比根基在50%以上。本年上半年，其床垫產物营收占比為51.02%。
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2018至2021年上半年，公司床垫產物的毛利率别离為58.36%、61.19%、59.32%和57.47%。

慕思股分夸大，其產物重要定位在办事中高端客户群體，并專門针對社會精英人士、高端商務人士、優良白领人士和年青婚情人群等方针客户举行精准营销鼓吹。

但慕思床垫，真的值這麼多錢吗？按照招股书，在2018年-2020年，慕思股分的床垫產物每张的均匀售價别离為2465元、2429元和2103元。

慕思床垫在近几年的均匀售價，一向是在降低的。在2021年上半年，其床垫產物的均匀售價為2154.13元，床架產物的均匀售價為2904.8元。這與其床垫產物在终真個昂扬代價，形成為了光鲜的比拟。

而按照招股书，在本年上半年，其床垫產物的单元本錢還不到1000元，床架產物的单元本錢则在1800元摆布。

在這中心，為甚麼發生了庞大的差價？

在鼓吹上，慕思股分不吝耗费大量資金援助體育赛事、给高热度的综藝节目冠名，以提高品牌知名度。据领會，慕思股分曾前後援助過刘德華、张學友、陈奕迅等明星的天下巡回演唱會和音乐节，也援助過澳大利亚網球公然课、男篮世界杯和中國女排等體育赛事，和冠名了《咱们爱情吧》《中國好声音》等比年来的热點综藝节目等。

也是以，慕思股分每一年的贩賣用度不菲。招股书显示，2018年至2021年6月，慕思股分的贩賣用度别离為9.8亿元、12.01亿元、11.05亿元和6.8亿元。

此中，告白用度在贩賣用度中占比每一年都到达了35%以上。在2021年上半年，其告白用度付出為1.93亿元，占比28.36%。冠名援助和大眾交通告白，则成為了其告白開支傍邊投入最大的两個場景。天然，慕思股分的“洋老头”肖像，也不竭在公家眼前呈現。

這也讓慕思股分的告白用度率也远高于同業。其2019年的告白用度率高达11.53%；比拟同期内的该数据，喜临門只有3.24%、顾家家居只有5.04%、梦百合為1.94%。

慕思在產物設計上也不竭强化“高科技”形象，比方鼓吹產物中包括自力弹簧、入口乳胶等黑科技。但按照招股书，慕思股分的研發用度终年占营收比重不足2.5%。

有很多網友暗示，采办慕思床垫一半的錢是“交了智商税”。在黑猫投诉平台上，AI財經社發明，也有很多采办後的用户投诉其產物存在發霉、塌陷、内藏污渍等环境。

梁振鹏则奉告AI財經社，床垫產物自己利用的弹簧、海绵等原质料本錢不高，賣床垫自己就是一個暴利買瘦身保健品,賣。在他眼里，“2000元之内的床垫產物根基可以包管產物质量，但市場上今朝賣出上万元代價的產物，重要賣的是品牌，消费者承認的也是品牌”。

經销商實名举報

慕思股分的贩賣渠道包含經销、直营、直供、電商四種。针對分歧的贩賣渠道，慕思股分床垫供给了分歧的贩賣代價。

在這四種贩賣渠道中，經销渠道的床垫单價一向在2000元摆布；直营贩賣渠道的床垫单價從2018年的近7000元降低至2021年上半年的6049元；直供渠道的床垫单價也响應地從2013元降低到了1257元；電商渠道的床垫单價则根基在2700元摆布。

經销渠道的单價在慕思的贩賣渠道中是最低的。但慕思股分却被本身的經销商實名举報，称其看待經销商立場“蛮横”，并存在涉嫌偷税漏税等违规举動。

本年8月，一家来自湖北襄陽的总經销商郑刚，在其企業微信公家平台上，實名公布了一篇《慕思公司經销商實名举報公司涉嫌天量偷税》的文章。此中称，他已持续代办署理了慕思的寝具13年，但在2020年10月初，慕思股分因上市需求，逼迫其再開2000平米的新店，由于他无力知足公司请求，慕思“强势”终止了其代办署理权。别的，他還责怪公司存在打款後不予發貨、每一年请求經销商缴纳数万元到十万元的罚款、违规在其代办署理范畴增长同系列產物經销商等等問題。

更加紧张的是，郑刚在實名举報文章中提到，慕思股分存在涉嫌逃税的問題。他暗示，在他代办署理慕思產物的13年傍邊，郑刚累计向公司進貨近3000万元，但此中绝大部門金錢公司并未向其開具過增值税發票，只開了一百多万元的增值税發票。

以後，另有其他多位經销商也曾發文控告慕思股分，此中也提到了公司不予開具發票這一举動。

而按照招股书，截至2021年6月30日，公司的經销商数目為1589家。郑刚曾称，若是依照他本身的环境推算，慕思股分在十多年中偷税漏税最高可达10亿元。

而郑刚举報時，間隔慕思股分提交招股书，仅仅刚曩昔了两個月的時候。這也是慕思股分上市過程中存在的一大隐患。证监會也就慕思股分被經销商举報等問題举行了扣問。

第一大客户突击入股

慕思股分是由王炳坤和林集永两位结合開創人配合開办的。他们也是公司的現實节制人，直接和間接持有公司本次刊行前股分比例的87.81%。

在2020年12月，慕思股分举行了扩股增資，在增資前，两位實控人合计持股达98.79%。在2019年和2020年間，公司举行現金分红累计5.3亿元。而在2020年底，公司未分派利润仅為6912万元。這也象征着，這笔錢约莫有5亿元摆布落入了两位實控人的腰包。

递交招股书後，慕思股分完成為了股改，并在2020年底举行了改制後第一次增資，引進了5家外部投資機谈判7名天然人股东。红星美凯龙、红杉璟瑜、欧派投資等突击入股慕思股分。此中，红星美凯龙出資1.31亿元認購900万股；龙袖咨询出資5220万元認購360万股，而龙袖咨询的法定代表人車建芳是红星美凯龙現任董事、副总司理，與红星美凯龙現實节制人車建兴為兄妹瓜葛。竟然之家的現實节制人汪林朋也經由過程華联综藝也認購了590万股。

别的，欧派投資經由過程認購得到1.5%股权。欧派投資由A股上市公司欧派家居全資持股。可是，值得注重的是，欧派家居仍是慕思股分的重要客户。

2019年9月，欧派家居與慕思股分曾结合開办“慕思·苏斯”品牌，由欧派全渠道贩賣。2019年至2021年上半年，欧派家居的贩賣收入在慕思股分营收中占比别离為1.63%、6.47%和8.65%，收入金額别离為6288.15万元、2.88亿元和2.43亿元。

在2020年和2021年上半年時代，欧派家居已成為慕思股分的第一大客户。值得一提的是，慕思股分的副董事长姚吉庆還曾在广东欧派家居团體有限公司任职营销总监。

而在慕思股分的欠款客户前五名中，欧派家居應收账款余額持续两年位列第一；2019年-2020年，欧派家居應收账款余額别离為1273.89万元和1506.98万元。

但在業内，也有声音認為，慕思股分的大客户兼任公司股东，轻易繁殖长處运送危害。

梁振鹏暗示，欧派等入股慕思股分，它们與慕思之間是上下流互助火伴的瓜葛，突击入股是存在着錢权買賣、长處运送可能的；包含证监會也请求慕思股分阐明股东们投資入股的缘由，和互相之間的互助模式、買賣详细内容等。

以上各種，都成為慕思股分IPO過程中存在着的变数。慕思股分與“洋老头”之間的瓜葛，也只是浩繁問題的此中之一。